Исторический очерк
Термин «биржа» произошел от знатного норвежского рода Van der Burse (Ван дер Бурсе), которая работала в банковской сфере и располагала гостиницей в голландском городе Брюгге, которая превратилась в место собраний местных торговцев в ХV веке. В дальнейшем она стала символом рынка капиталов и товарной биржи. Во Франции биржа утвердилась в Париже во дворце Броньяр, который был назван в честь архитектора Александора Теодора Броньяра, начавшего строительства этого дворца в 1807 году. В Америке биржа начала функционировать на улице Уолл-стрит в Нью-Йорке в середине ХIV века.
Что такое биржа?
Биржа – это место торгового взаимообмена, при этом происходят купля и продажа акций продовольственных товаров (кофейные зерна, рис, кукуруза и т.п.) или сырьевых товаров (нефть, хлопок, медь и т.п.) посредством покупки акций акционерных компаний, работающих в этих сферах, финансовых векселей и валют, как $ - доллар, иена и € - евро. Биржа представляет собой рынок нематериальных товаров, на котором представляются акции материальных компаний, например, компании по добыче металла, или компании ценных бумаг, векселей и валют, как банки. Всякий человек и с любого уголка земли может войти, купить или продать что-либо на этом рынке посредством брокерских и дилерских операций (специальных личностей и компаний) и любого финансового рынка в мире, будь эти рынки в Америке, Европе, Азии или в странах третьего мира.
Как работает биржа?
Биржа считается действующей при заключении сделки между двумя индивидуумами или продавцом и покупателем в обороте биржи, ее члены – брокеры, дилеры и специализированные компании, где обе стороны не знают друг друга, как и не имеют возможности познакомиться друг с другом.
Таким образом, продавец акций не в состоянии узнать покупателя акций, им может быть его противник или товарищ, человек или государство, умелый мошенник или простой акционер.
Биржевой зал
Это место, где организовываются встречи между обладателями денег и сбережений, с одной стороны, и теми, кто ищут финансирование и инвестирование, с другой. Тут проводятся встречи между компаниями, ищущими деньги для финансирования своих проектов и лицами, которые желают дать свои деньги взаймы. Биржа получает свою долю в качестве денежного вознаграждения за услугу. Одним словом, это место заключения сделки между ростовщиками (продавцом и покупателем).
Виды работников на бирже
Инвестор – лицо, вкладывающее свои деньги и сбережения в покупку финансовых облигаций для получения прибыли в долгосрочной перспективе, например, с целью обеспечения своего пенсионного пособия.
Брокеры – лица, занимающиеся покупкой ценных бумаг с намерением перепродать их через некоторое время, чтобы извлечь прибыль из разницы цен (курсов), на основании прогнозов и предсказаний, т.е. так называемого хеджирования.
Спекулянты – это лица, занимающиеся заключением сделок, опираясь на риск без всякого предварительного опыта и исследования.
Акции и векселя
Акции – это ценные бумаги, выражающие стоимость компании в момент её оценивания, а вовсе не уставной капитал в момент учреждения. Акция является неотъемлемой составной компании и не служит частью её капитала. Это документ, представляющий ценность владений компаний. Ценность акций не является единой, напротив, она изменяется в зависимости от доходов или потерь компаний. Поэтому акции выражают капитал компании в момент продажи, а отнюдь не уставной капитал, скопленный в момент учреждения компании. Она подобна денежной купюре, её стоимость падает с падением рынка акций и возрастает с его ростом. Акция после начала функционирования компании перестает быть уставным капиталом и становится финансовой облигацией, имеющей определенную ценность.
Вексель – это долговая расписка или документ, подтверждающий задолженность, которая продается и покупается на бирже с процентными ставками. Эти векселя издаются производственными субъектами вместо договора или соглашения между предприятием-заемщиком и инвестором-кредитором. На основании данного соглашения вторая сторона обязуется предоставить кредит в определенную сумму первой стороне, которая, в свою очередь, обязуется выплатить первичную сумму кредита и договоренные кредитные проценты в определенные сроки. Порой этот ростовщический договор может включить в себя другие условия в пользу кредитора, как например, взятие под залог некоторые устойчивые активы в целях гарантирования погашения задолженности, или установление ограничений в издании других векселей в ближайшее будущее. Также этот договор может включать в себя условия в пользу заёмщика, как например, право на отзыв векселей до истечения срока соглашения.
Существуют государственные векселя, которые представляют собой долгосрочные и среднесрочные векселя, которые правительство издает с целью получения дополнительного сырья для покрытия дефицита в своем бюджете (балансе) или в целях противостояния инфляции.
Инвесторы считают, что финансовые облигации, издаваемые правительством, являются оптимальными облигациями. Поскольку обычно отдача от них освобождена от налогообложения, чего почти не встретишь в других финансовых облигациях. Более того, маловероятным является непогашение займа или отсрочка платежа. Центральное правительство имеет право увеличить свои финансовые резервы в целях борьбы с услугой займа путем, так называемого издания дополнительных бумажных банкнотов или наложения новых налогов при крайней необходимости. Зачастую газеты в заинтересованных государствах публикуют информацию об этих ценных бумагах, как например, срок истечения, уровень котировки, изменения в стоимости купли-продажи и доходы, которые может получить инвестор.
Дилерская деятельность
Посредническая задача на бирже является обособленным занятием определенной группы, специализирующейся на дилерской деятельности. Ею занимаются либо специальные дилеры, либо специальные дилерские компании. Все дилеры находятся под контролем и управлением специальных органов надзора финансовых бирж.
Основные биржи в мире
Наиболее значимыми биржами в мире являются Нью-Йорк, Лондон.
Существует система взаимообмена во всех государствах по аналогу автоматизированные котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам, которую вкратце называют «NASDAQ» (сокр. от англ. National Association of Securities Dealers Automated Quotation) т.е. внебиржевой рынок автоматизированной котировки. «NASDAQ» – является второй биржей по своему объему и масштабам.
Листинговые компании
Компании, претендующие на вступление в биржу, проходят листинг до их внесения в биржевой список с целью обращения. Листинг (от англ. list – список) – совокупность процедур включения ценной бумаги в биржевой список (список акций, котирующихся на данной бирже, для допуска к биржевым торгам только тех акций, которые прошли экспертную проверку) в порядке, утверждённом организаторами торговли, осуществление контроля над соответствием ценных бумаг условиям и требованиям организатора торговли. К листингу также относят определение величины курса ценных бумаг, а также регистрация и публикация их курсов (цен) в биржевых бюллетенях. В Америке самым важным условием для вступления в биржу компанией является достаточное количество акционеров, т.е. не менее 1000 лиц, чтобы компания не считалась виртуальной. Во Франции от компании, желающей зарегистрироваться в биржевом списке, требуется вложить не менее 25% своих акций в обращение рынка, и только после этого эти компании зачисляются в главные биржи страны. Как, например, «New York Stock Exchange» («NYSE» – Нью-Йоркская фондовая биржа) – главная фондовая биржа США, крупнейшая в мире. Также «Bourse de Paris» (Парижская биржа) – фондовая биржа в Париже, с 2000 года известная как Euronext Paris. Менее значимые компании зачисляются в параллельный биржевой список. Как, например, «Amex» в Нью-Йорке.
Виды биржевых сделок
Существуют два вида биржевых сделок с точки зрения метода платежа:
Сделка на реальный товар: В ней требуется от покупателя выплатить стоимость купленного им товара непосредственно после заключения сделки купли-продажи. В Америке существует только одна биржа, в которой платеж производится мгновенно, т.е. происходит выплата и получение. Покупатель выплачивает деньги и получает вексель спустя пять дней после заключения сделки купли-продажи.
В случае если покупатель не владеет достаточной суммой денег для оплаты стоимости векселя, купленного им, он имеет право занять у своих дилеров необходимую сумму в рамках определенных условий и обусловленных процентов.
Фьючерсная: в ней платеж и передачу можно отсрочить до конца месяца на дату исполнения срока ликвидации.
Покупатель, который не обладает достаточными деньгами, имеет право купить без проведения денежного платежа в рамках определенных правил. Таким образом, он имеет право купить вексель без каких-нибудь взносов, а затем продать их через несколько дней и получить прибыль в случае роста стоимости векселя. В случае же падения его стоимости при наступлении срока ликвидации, он имеет право вновь отсрочить выплату взамен на предоставление незначительного взноса в виде услуги за повторное отсрочивание. Такая фьючерсная система функционирует почти во всех биржах, в частности во Франции. Подобному методу обращаются индивидуумы, которые не обладают достаточным капиталом, необходимым для инвестирования в биржу.
Индексы
Самыми значимыми индексами на мировом уровне являются:
– Индекс «Dow Jones Industrial Average» (Доу-Джонс), который является показателем биржи, основанной в 1897 году одной из популярнейших газет в мире капитала и бизнеса «The Wall Street Journal (Уолл-стрит Джорнал)». Этот индекс ежедневно учитывается компанией «Dow Jones Industrial Average» и её партнерами.
– индекс компаний «NASDAQ», специализирующийся на акциях высокотехнологичных компаний.
– индекс «Footsie» в Лондоне.
– индекс «Nikkei» в Токио.
– индекс «Dax» во Франкфурте.
– индекс «CAC» в Париже.
Закон шариата относительно биржи
Из истории и законов бирже, мы находим то, что она вытекает из капиталистической идеологии и не имеет никакого отношения к Исламу. Всевышний Аллах говорит:
وَمَن يَبْتَغِ غَيْرَ الإِسْلاَمِ دِينًا فَلَن يُقْبَلَ مِنْهُ وَهُوَ فِي الآخِرَةِ مِنَ الْخَاسِرِينَ
Посланник Аллаха (с.а.с.) говорит: «…кто внесет в данное наше дело что-либо чуждое, то оно отвергнуто».
Все операции и законы, функционирующие на бирже, не исходят из исламской религии. Ни Аллах, ни Его Посланник не примут следование неисламским законам и правилам. Подобное является отвергаемым. Здесь неуместно говорить о том, что в них имеются некоторые операции, которые противоречат Исламу, т.к. непозволительно нам принимать и следовать тому, что противоречит Исламу. Ведь Всевышний Аллах пояснил все тонкости и не оставил что-либо известное или невиданное без решения. Всевышний Аллах сказал:
مَّا فَرَّطْنَا فِي الكِتَابِ مِن شَيْءٍ
«...Мы ничего не упустили в Писании...» (6:38).